성장주, 가치주

성장주(Growth Stock)

 

지금보다는 앞으로 성장할 가능성이 큰 종목을 말한다.

 

 가치주에 비해 현재 창출하는 이익이 적어 EPS는 낮지만,

수익 규모와 비교할 때 주가가 높아서 PER과 PBR은 높은 편이다.

 

성장주의 요건으로는 기업의 장래성이 높고 경영자가 유능하며

업계에서 차지하는 비중이 커서 일시적인 불황에도 흔들리지 않고 

매출액과 이익금이 높은 수준으로 증가하고 

설비투자를 적극적으로 하며 발행주식수도 너무 많지 않은 것 등을 들 수 있다.

 

주가는 장래의 수익 예측을 전제로 하고있기 때문에 신제품, 신기술 등

즉시 수익증가를 가져오지 않더라도 장래에 큰 수익을 가져올 수 있는 주식도 성장주다.

 

하지만

성장주는 주가 변동 폭이 커 수익 또는 손실을 낼 확률이 모두 높다.

 

기업의 수익구조가 지속적으로 향상되고 있어 장기간에 걸쳐 주가가 큰 폭으로 상승하고 있는 주식이다. 

 

이와 같은 기업은 미래에 증자, 배당증가가 기대되므로

 현재의 배당 및 이익실적 등에 비하여 주가도 높게 형성돼 있다. 

 

이러한 성장주의 요건으로는 기업의 재무구조가 양호하고,

 시장점유율도 큰 데다 경영자도 유능한 점 등을 들 수 있다.

이에 비해 가치주(value stock)란 자산가치 우량주로서, 

주가수익률(PER),주가매출액비율(PSR) 등 지표상 수치나 기업의 자산가치를 분석했을때, 

주가가 분석의 결과 보다 낮게 평가(저평가) 되어있는 주식을 의미한다.

 

이와 같은 기업에 있어서는 장래 증자·증배(增配)가 기대되므로 현실의 배당에 비하여 주가도 높다.

 

현재로서는 그다지 성장을 하고 있지는 않지만 장래 신제품·신기술 등이

수익에 기여할 가능성이 있는 기업의 주식도 성장주라고 한다.

 

성장주의 요건으로는 기업의 재무구조가 양호하고, 동일업계에서의 시장점유율이 우월하고,

영업실적의 지속적인 증가를 들 수 있다. 시기에 따라 산업에는 성쇠가 있는 것인데,

수요가 많은 산업의 주식이 성장주로서 인기를 끄는 예가 많다.

 

가치주(Value Stock)

현재 발생하는 주당 순이익에 비해 상대적으로 낮은 가격에 거래되는 주식을 말한다.

 

따라서 평균성장률을 상회하는 기업 가운데 미래에

기대되는 성장의 원천이나 현재의 주가에 반영되지 않은 성장요인이 주요 관심 대상인 성장주와 구분된다.

 

성장주는 현재의 이익보다 미래에 발생할 이익이 더욱 클 것으로

예상해 현재의 기업가치보다 높은 가격에 거래되기 때문이다.

가치주는 보통 자산가치 우량주 정도로 해석되지만, 

미국을 중심으로 이 가치주에 대한 투자가 늘어나면서 새로운 투자 형태로 관심을 끌기 시작하였다.

 

가치주에 대한 인식 역시 과거와는 달라져, 비록 고성장은 아닐지라도 안정적인 성장세를 유지하면서

고배당을 실시해 주주를 중시하는 기업의 주식을 가리키는 용어로 개념이 확대되고 있는 추세다.

한국에서도 2000년 이후 저금리 상황에 맞추어 새로운 투자 방법이자

장기적인 자산 운용의 대체 수단으로 부상하였다.

 

그러나 일반적으로 주가수익비율(PER)이 낮고,

기업의 내재가치보다 낮게 평가되어 거래되는 주식을 찾아내 장기적으로 투자해야 한다는

부담을 안고 있다. 즉 투자 대상 기업이 사양산업이 됨으로써

향후 발생할 이익이 지속적으로 감소할 가능성이 언제든지 존재하기 때문이다.

 

대표적인 가치주 업종으로는 조선·가스·전기·금융 등을 들 수 있다.

 

흔히 가치형 주식이라고도 부른다.

저평가되어 주당 순이익에 비해 주가가 낮은 주식을 말한다.

 

가치주는 현재의 가치보다 낮은 가격에 거래된다는 점에서,

미래의 성장에 대한 기대로 인하여 현재의 가치보다 높은 가격에 거래되는 성장주와 다르다.

 

또한 성장주에 비하여 주가의 변동이 완만하여 안정적 성향의 투자자들이 선호한다.

고위험ㆍ고성장ㆍ고수익을 기대하는 성장주와 달리 안정적인 성장세를 유지하기 때문에,

미국에 이어 한국에서도 저금리 시대의 새로운 투자 수단으로 부상하고 있다.

 

가치주의 대표적인 업종은 금융ㆍ전기ㆍ가스 등이다.

 

실적이나 자산에 비해 기업 가치가 상대적으로 저평가됨으로써 낮은 가격에 거래되는 주식이다.

 

가치주는 보통 자산 가치 우량주 정도로 해석되지만,

미국을 중심으로 이 가치주에 대한 투자가 늘어나면서 새로운 투자 형태로 관심을 끌기 시작했다.

 

가치주에 대한 인식 역시 과거와는 달라져, 비록 고성장은 아닐지라도 안정적인 성장세를 유지하면서

고배당을 실시해 주주를 중시하는 기업의 주식을 가리키는 용어로 개념이 확대되고 있다.

 

한국에서도 2000년 이후 저금리 상황에 맞추어 새로운 투자 방법이자

장기적인 자산 운용의 대체 수단으로 부상하였다.

 

그러나 일반적으로 주가수익비율(PER)이 낮고,

기업의 내재가치보다 낮게 평가되어 거래되는 주식을 찾아내 장기적으로 투자해야 한다는

부담을 안고 있다. 즉 투자 대상 기업이 사양산업이 됨으로써

향후 발생할 이익이 지속적으로 감소할 가능성이 언제든지 존재하기 때문이다.

 

대표적인 가치주 업종으로는 조선·가스·전기·금융 등을 들 수 있다.

 

흔히 가치형 주식이라고도 한다.

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